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得了白癜风应用什么药治疗
嘉兴在线新闻网     2017-12-19 02:38:47     手机看新闻    我要投稿     飞信报料有奖
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  今日焦点

  买方反馈

  国内(上海): 周期股成交火热,关注周期、金融、福建、军工、人工智能、国企改革主题

  目前周期股成交达近十年高点,市场对周期股未来走势的担忧再起。从月度周期板块成交额占全部A股成交额的比值看,8月4日这一数值达到36.95%,换手水平高表明目前市场对周期股的后期走势产生了分歧。部分客户认为,周期股未来仍具有配置价值。行业关注:左手周期,右手金融。主题关注:关注福建、军工、人工智能、国企改革主题。

  海外(QFII): 上周五周期股冲高跳水,环保限产和供给侧收缩行业基本面较为强势,关注券商、军工和雄安.

  上周五周期股冲高跳水,客户认为随着周期行业和个股融资余额的不断攀升,后期博弈会明显频繁。但环保限产和供给侧持续收缩的行业,基本面仍短期仍较为强势,短期难证伪,后期需要关注经济数据的变化。同时随着市场风险偏好的改善,交易量稳重趋升,券商股弹性显现。客户关注近期券商和部分主题的表现,如军工、雄安。

  晨会分享

  【策略戴康/曾岩】策略: 战场转移,制造为王

  我们对A股流动性的看法比市场谨慎一些,对大盘股跑赢的风格比市场坚定一些,对企业盈利能力的看法比市场乐观一些。市场总量运行的逻辑仍然是流动性缓慢收缩下的“水主沉浮”,“脱虚入实”使A股估值水平缺乏系统性提升机会。投资者正在提升对盈利能力修复持续性的关注度,资金从前期重仓撤出的腾挪效应显现,开始青睐盈利能力修复的制造业。我们连续发布五篇制造为王报告,杠杆资金转移叠加内生盈利能力中周期修复,制造业将成为A股结构性行情中资金博取正向预期差的主战场,建议关注 “金色化工”:有色稀有金属、化学原料、工程机械及金融(银行/保险).

  【建筑建材鲍荣富/方晏荷】建筑: 建筑估值之变:从小为美到大而美

  建筑板块尤其大建筑个股兼具周期与价值的属性,但与A股横向比较中均不够突出,导致今年以来从漂亮50到周期涨价的行情中仅上涨0.81%。估值层面看,当前建筑PE趋于合理,建筑PB提升趋势仍未结束。建筑PE相对沪深300PE低于1是绝对估值底部。与2014年相比,业绩增速、股本规模和ROE仍是决定建筑股绝对估值水平的三大最主要因素,但业绩层面更偏向内生,ROE不看绝对值高低,而是看长期稳定地处于10%以上。行业竞争格局转变带动龙头企业市占率提升,投资者机构化带动建筑估值向国际靠近,且趋势仍在增强。建议从ROE/PB相对估值角度优选高性价比个股,中长期继续重点推荐中国建筑、葛洲坝、中国铁建,关注四川路桥和中国化学。

  【港股银行 陈姝瑾】2Q17业绩预览:稳步复苏

  我们预计港股中国银行业的2Q利润增速将受益于净息差企稳和资产质量改善而持续提升:单季税后利润和归属股东净利润将分别同比增长6.3%和7.7%。预期1H17手续费收入受营改增和监管因素触底,并在之后反弹。我们预计除中国银行之外的五大行在1H17净利润同比增速维持在1-4%的缓慢水平。中行受2Q16出售南洋商业银行带来的少数股东权益剧增的影响,在我们预期其1H17税后利润同比增长1.6%的情况下,2Q归属于股东的净利润将同比提升17.6%。我们预计建行将是五大行中盈利质量最好的银行。招行在业绩快报中预计2Q净利润增速14.2%,有望在港股上市股份行中增速最快。我们推荐:1)配对交易:买建行卖工行,目前建行的FY17E P/B和工行几乎一致,但ROE更高,对A股折价更大;2)在业绩期逢低买入中信银行(0.6倍P/B),由于我们预期其2Q业绩增速低迷但4Q跑赢市场预期;类似于中信,我们认为重庆农商行(0.8倍P/B)2Q净息差和不良压力较大,但高拨备和高ROE将持续支撑下半年股价表现;3)在股价充分反映大股东相关问题之后,可以考虑买入民生银行(0.7倍P/B).


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    作者:摄影 记者 冯玉坤    编辑:李源    责任编辑:胡金波
 
 
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